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增资发行有什么用(IPO审计基准日后增资)

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作者:好友投稿

一些模拟IPO企业在审计基准日后有增资的情况,为了提示期后增资行为的可行性,总结项目反馈过程中常见的问题,现就此问题进行研究。

一、法律法规相关规定

鉴定基准日期后的股权准入实质上是“新引进股东”的问题,目前监管机构并未明确禁止这种行为,只对增资后的股东锁定期作出规定。

证券监督管理委员会《51条问题问答指引》 (以下简称“第51条”。 “申报前6个月内增资扩股的,新股持有人应当约定自自愿行人办理增资扩股工商变更登记手续之日起锁定3年。 ”

另外,《五十一条》规定:“申报后,审查期间,通过增资或者股权转让引进新股东的,原则上应当撤回发行申请,重新申报。 但是,股权变更没有带来实际控制人的变更,没有影响发行人股权结构的稳定性和持续盈利能力,且新股东关系继承、离婚、法院判决或仲裁裁决的执行、国家法规政策要求的执行或省级以上人民政府主导,由新引进股东持股”

2018年10月,证券监督管理委员会保代培训也确认了《第51条》中关于上述锁定时间的规定。

二、相关案例

根据整理,从鉴定基准日到申报日增资的案例具体如下。

注:帝尔激光没有披露增资的具体信息。

(一)同兴达)会完)。

反馈意见:请推荐机构和发行人律师说明发行人过去出资、增资和股权转让的资金来源、合法性,追加披露增资和股权转让的原因、价格、定价依据,说明定价的公正性; 说明新股东(包括法人股东的自然人股东)的详细情况等,并对新股东和发行人的实际管理者、董监高、此次发行的中介机构及其签署人是否有亲属关系、相关关系、委托股、信托股或其他利益输送安排等方面进行明确说明是否存在公司自然人股东和法人股东的终极股东等不满足上市公司股东资格要求的情况,以及是否存在代理或委托持股的情况。

反馈意见:不着重于期后增资事项。

(二)元尚股)已经

反馈意见:请推荐机构、发行人律师检查发行人过去增资或股权转让的理由、定价依据及其合理性、是否履行了必要的法律手续、股东(追溯到最终自然人)的基本情况)身份背景、过去5年的工作情况。 请说明该股东进入发行人业务的时间、工作情况)、出资源及其合法性、发行人的实际控制人、董监高、此次发行的中介机构及其签署人是否存在关联或利益安排协议、发行人当前的股权结构是否存在委托股或信托股

反馈意见:不着重于期后增资事项。

(三)帝尔激光器

反馈意见:发行人于2017年5月和6月完成了两次增资。 发行人2017年6月首次向我申报资料的鉴定报告截止日期为2016年12月31日,截至鉴定报告截止日期,上述增资尚未完成。 发行人(一)请结合招股说明书、财务报表及备注中的股东、关联公司及关联关系、财务数据及财务指标等信息披露要求,说明初次申报资料是否符合相关规定。 请咨询推荐机构、发行人律师、申报会计师,发表意见。 2 )结合公司盈利能力、前后相近时段估值差异等,说明审计报告在日后是否有增资和股权转让的背景、定价依据、代理和其他利润安排等行为,说明武汉速度成立的时间、投资对象、股东历史和出资资金来源; 请推荐机构、发行人律师核对并发表意见。

反馈意见:关注初次申报材料的质量,增资的背景和定价依据、利润安排等。

三、结论

在往年的案例中,该兴达和元尚股申报时间较早,反馈问题没有着重于期后的增资事项。 由于近期申报的帝尔激光在鉴证报告截止日期前未完成增资,监管机构在反馈问题上重点关注首批申报材料的合规性、增资背景、定价依据等。

从整体上看,目前没有明确禁止IPO企业期后增资行为的法律法规,“51条”也只规定了“新引进股东”事项的锁定期,对核定基准日至申报日的期限没有进一步的细分规定。 但是,期后增资事项多涉及利润运输等问题,在严格审查常态化的情况下,不排除期后增资事项在反馈中更是备受关注。

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